日経平均とTOPIXの指数差を週末に整理する | もしかぶろぐ -もしも30歳から株を始めたなら-

おはようございます、株山（かぶやま）です。

今日は2026年7月25日（土）版として、今週の日本株市場を振り返り、相場の流れと来週に残る材料を整理します。

対象期間は7月20日から24日までです。今週は、日々の事実を単発で終わらせず、週末時点で残った問いを整理する回です。

今週の結論・ポイント3つ

今週の中心は、日経平均とTOPIXの指数差でした
7月13日と16日は、日経平均の下落率がTOPIXを上回りました
来週は、日経平均先物の弱さが現物市場にも続くなら、指数主導の売りが特定業種にとどまらず広がる可能性がありますを確認します

この記事の内容

昨夜の仮説を確認

昨夜は「2026年7月24日版｜日経平均2.73％安はハイテク株だけの下げだったのか？」で、値がさハイテク株が下げの中心だった一方、弱さは一部の大型株だけに限られなかった可能性があります。と見ました。

現在の見方：維持

確認状況：日本市場は休場で新しい取引データがなく、現時点では検証できないため

次の市場で確認すること：日経平均とTOPIXの騰落率差、東証プライムの騰落銘柄数、ハイテク以外への売買の広がり

週初に置いていた見方

日経平均は64,141.12、前日比-2,694.42で下落しましたが市場全体へ広がるか、特定業種にとどまるかを確認します

一週間の日本市場

週初の7月17日、日経平均は64,141.12円で、前日比2,694.42円安（-4.03%）でした。TOPIXは3,919.21ポイントで、前日比109.58ポイント安（-2.72%）でした。日経平均の下落率がTOPIXを上回りました。

週後半の7月22日、日経平均は66,115.6円で、前日比116.59円安（-0.18%）でした。TOPIXは4,033.13ポイントで、前日比18.18ポイント高（0.45%）でした。再び日経平均の弱さが目立ちました。

週を通じて見ると、日経平均とTOPIXの指数差が繰り返し確認されたことが大きな特徴です。終値そのものを追うより、どちらの指数に動きが強く出たかを見る方が、来週の確認点につながります。

株山が今週一つ選ぶなら

日経平均とTOPIXの指数差を週末に整理する

今週この特徴がはっきり出たのは、週初の7月17日と週後半の7月22日です。7月17日の指数差は約1.31ポイント、7月22日も約0.63ポイントとなり、日経平均の動きがTOPIXより大きく出ました。

共通していたのは、日経平均の動きだけでは週全体の見え方を決めきれないことです。日経平均は株価の高い銘柄の影響を受けやすく、TOPIXは東証プライム市場の時価総額を幅広く反映します。両指数を並べると、下げが市場全体へ広がったのか、日経平均への影響が大きい銘柄に偏ったのかを分けて考えやすくなります。

週央には日経平均が大きく上がる日もありましたが、週後半には再び指数差が焦点になりました。週末時点で分かったのは、来週も日経平均とTOPIXをセットで見ないと、日本株全体の強弱を読み違えやすいということです。

今週の仮説を答え合わせ

合っていた点：日経平均だけでなくTOPIXも並べると、指数ごとの温度差を見直せた
修正した点：指数差だけでは、具体的な銘柄や業種までは断定しない
来週へ残す問い：日経平均とTOPIXの差が続くのか、週明けに縮むのかを確認する

今週の指数差から見えたこと

今週は、個別企業や業種別騰落ではなく、日経平均とTOPIXの指数差が週全体を読む入口になりました。

指数差だけでは、どの銘柄や業種が主因だったかまでは断定できません。ただ、日経平均とTOPIXを分けて見ることで、来週は「市場全体の動き」なのか「指数寄与の大きい銘柄への偏り」なのかを確認しやすくなります。

次に確認するデータ

日経平均とTOPIXの騰落率
日経平均の寄与度上位・下位銘柄
東証プライムの値上がり・値下がり銘柄数
業種別騰落率
売買代金

来週へ残す仮説

来週も日経平均がTOPIXより大きく下げるなら、売りは市場全体ではなく日経平均への影響が大きい銘柄へ偏っている可能性があります

支持条件：来週も日経平均の騰落率がTOPIXより大きく動き、指数差が残ること
見方を変えたい条件：TOPIXの騰落率が日経平均に近づき、市場全体の動きとして説明しやすくなること

株山のひとこと

株山のひとこと

今週は、日経平均だけを見ると強弱が大きく見えましたが、TOPIXと並べると少し違う景色が見えました。来週は、指数の差が縮むのか、それとも偏りが続くのかを落ち着いて見たいです。

まとめ

今週の日本市場は、日経平均の大きな上下が目立つ一方で、TOPIXと並べると指数ごとの見え方に差が残る週でした。中心テーマは、日経平均とTOPIXの指数差です。週初と週後半には、日経平均の動きがTOPIXより大きく出る場面がありました。ここから言えるのは、日本株全体の強弱を見るには日経平均だけでは足りないということです。ただし、寄与度や騰落銘柄数が不足しているため、具体的にどの銘柄へ売りが偏ったかまでは断定できません。来週は、この指数差が縮むのか、それとも偏りとして残るのかを確認します。

2026年7月25日版｜日経平均とTOPIXの指数差を週末に整理する