！要点
高市首相「解散観測」の報道で、日経平均先物とドル円が動意。過去の解散・総選挙局面での日経平均の動きを確認し、今回の相場を「円・金利・地政学」の3シナリオで整理。投資初心者向けチェックリストも付けました。
【何が起きている？】高市首相“解散観測”の報道整理
① 何が報じられたのか（解散のタイミング）
報道では、高市首相が通常国会（1月23日召集予定）の冒頭で衆院解散を検討している、と伝えられました。総選挙の投開票日は2月上中旬（例：2/8、2/15）が候補として挙げられたとも報じられています。
一方で「早期解散は見送りの公算」といった観測もあり、政治日程は流動的です。
② 市場はどう反応したのか（先物とドル円）
同報道を受けて夜間に日経平均先物が急伸し、ドル円も円安方向（158円台）へ動いたと報じられています。マーケットが「選挙は買い」という経験則を意識した初動と整理できます。
【過去はどうだった？】解散・総選挙と日経平均の“上がり方/下がり方”
データから見えるポイントはシンプルです。
- 解散→総選挙までは上がりやすい
- ただし総選挙後は外部要因に左右されやすい（上げっぱなしではない）
解散→総選挙、そしてその後（日経平均の騰落率）
| 年 | 解散→総選挙（%） | 総選挙→半年後（%） | 総選挙結果（要約） |
|---|---|---|---|
| 2000 | 1.6 | -17.9 | 与党が絶対安定多数確保 |
| 2003 | 0.9 | 7.6 | 自民党議席減 |
| 2005 | 7.9 | 26.4 | 自民党圧勝 |
| 2009 | 12.1 | -3.4 | 政権交代 |
| 2012 | 10.3 | 30.3 | 政権奪還 |
| 2014 | 0.4 | 17.5 | 自民党圧勝 |
| 2017 | 5.9 | 3.3 | 自民党圧勝 |
| 2021 | 2.7 | -7.2 | 絶対安定多数確保 |
この表の読み方
- 解散→総選挙：政策期待や不透明感の解消期待で買いが入りやすい
- 総選挙後：結果が出た瞬間に材料出尽くしになりやすく、為替・金利・地政学など別材料が主役になりやすい
【今回は？】円・金利・地政学で読む3シナリオ（上がる条件／崩れる条件）
今回は「当てに行く」より、条件付きで3シナリオに分けて追う方が安全運転です。材料は大きく円（ドル円）、金利（日銀）、地政学（中国・原油）です。
シナリオA：選挙イベントが追い風（「解散→選挙前」上昇パターン）
上がる条件
- 解散が現実味を帯び、世論調査でも大崩れしない
- ドル円が円安〜高止まり（外需に追い風になりやすい）
崩れる条件
- 解散自体が否定される／日程が二転三転して不透明感が増える
- 選挙後に“出尽くし”で利確が優勢になり、主役が別材料へ
シナリオB：金利が主役（「株全体」より「中身」が動く）
上がる条件
- 利上げが「景気の裏付け」と受け止められ、急激な金利上昇にならない
崩れる条件
- 金利上昇が想定より速く、バリュエーション調整圧力が強まる
シナリオC：地政学・資源が上書き（政治イベントより外部ショック）
上がる条件
- 対中関係の緊張や資源高が落ち着き、リスクオフが後退
崩れる条件
- 対中関係の悪化が実体経済（観光・貿易・企業心理）に波及
- 原油が供給懸念で上振れし、インフレ→金利→株の逆風が強まる
投資初心者向け：今週〜選挙までのチェックリスト
1) 世論調査
- 見るべき点：支持率の方向性／与党の議席見通し
- 相場への影響：安定多数が見えるほど政策継続期待でリスクオンになりやすい（織り込みも早い）
2) 為替（ドル円）
- 見るべき点：円安が継続か、急反転しないか
- ポイント：解散観測で円安方向に反応した「初動」を基準に、トレンドが続くか確認
3) 日銀要人発言／金利
- 見るべき点：「利上げ継続」ニュアンスが強まるか、慎重化するか
4) 原油・地政学ヘッドライン
- 見るべき点：供給懸念（中東等）、対中関係の温度感
- ポイント：原油高はインフレ→金利→株の逆風になりやすい
参考リンク（出典）
- ロイター（解散検討報道で先物・ドル円が反応）：https://jp.reuters.com/markets/japan/C65QYQBRSZOOXJQSGWV5HCLUPI-2026-01-09/
- ロイター（解散検討のアングル記事）：https://jp.reuters.com/markets/japan/6RVJSX3RI5JYLLNAA3CRE56N4Q-2026-01-10/
- ロイター（2月選挙の可能性）：https://www.reuters.com/world/asia-pacific/japan-pm-takaichi-considering-snap-election-february-yomiuri-newspaper-says-2026-01-09/
- 三井住友DSアセットマネジメント（解散・総選挙と日経平均の関係）：https://www.smd-am.co.jp/market/ichikawa/2024/10/irepo241002.pdf
- ロイター（日銀総裁発言・利上げ継続）：https://jp.reuters.com/economy/bank-of-japan/7QWAHKBVTZMELCOPXTVJEXIDMM-2026-01-05/
- ロイター（原油：供給懸念で上昇）：https://www.reuters.com/business/energy/oil-rises-concerns-about-supply-disruptions-venezuela-iran-increase-2026-01-09/
- ロイター（中国：日本渡航自粛呼びかけ）：https://jp.reuters.com/world/taiwan/3MWMLPIO75I7RPVLRJTCGAIIHM-2025-11-14/
