勝手に注目株 #05：エクシオG（1951）

！個人的に気になる銘柄を勝手に注目株として情報の整理

どんな会社？ 通信キャリア・都市インフラ・システムソリューションの3本柱で社会インフラを支える建設/エンジ系。
直近（3Q累計） 売上・利益ともに増加。一方で特別利益（売却益）も入っているので“本業と一過性”は分けて見る。
配当会社予想で年66円程度（情報収集時点）。利回りは2%台前半〜中盤の水準感。

※本記事は投資助言ではありません。最終判断はご自身でお願いします。

データの前提
1. 会社概要
2. 会社概要
3. 直近の状況（3Q累計）
1. 3-1. 3Q累計の損益（連結）
2. 3-2. セグメントの概況（受注・売上・利益）
4. 【重要】“見かけの利益”は分解して見る（特別利益あり）
1. 4-1. 特別利益の中身
2. 4-2. “正規化”の考え方（超ざっくり）
5. 投資目線の見える化（配当・指標）
6. 競合比較（分析なし：株価スナップショット）
7. 2026年の見通し（外部環境の影響）
8. リスク（長期保有で先に知っておきたい）
9. 私のチェックリスト（次の決算でここを見る）
10. まとめ（監視銘柄としての結論）
参考サイト（記事末尾に貼り付け用）

データの前提

基準日：2026/2/20　終値：2,876.5円

※株価・株式指標は基準日時点の表示値（終値ベース）を採用しています。
※3Q短信は四半期連結キャッシュ・フロー計算書を作成していない旨の記載があります（CFは通期資料で別途確認の扱い）。

1. 会社概要

学生

エクシオグループ（1951）って、どんな会社ですか？

ジャーナリスト

一言でいうと、「社会インフラ（通信・電気・都市）を作って運用まで支える会社」だね。
通信キャリア、都市インフラ、システムソリューションの3領域で受注し、工事・保守・運用に広げていくのが特徴。

（会話で触れた出典：2026/3期 3Q決算短信のセグメント説明）

2. 会社概要

主な柱：通信キャリア／都市インフラ／システムソリューション
投資目線：インフラ工事は景気より「投資計画・更新需要・政策」に左右されやすい一方、工事採算（原価/人件費）で利益がブレやすい
注目点：受注（積み上げ）と、売上・利益（実行）の両方を見ていくのが相性いい

3. 直近の状況（3Q累計）

3-1. 3Q累計の損益（連結）

2026年3月期 3Q累計（2025/4/1〜2025/12/31）

項目	当3Q累計	前年差（参考）
売上高	520,995百万円	（前年差：+18.6% と記載あり）
営業利益	28,815百万円	（前年差：+45.7%）
経常利益	29,390百万円	（前年差：+40.5%）
親会社株主に帰属する四半期純利益	19,525百万円	（前年差：+70.1%）

（出典：2026年3月期第3四半期決算短信）

3-2. セグメントの概況（受注・売上・利益）

3Q累計のセグメント別（単位：百万円）

セグメント	受注高	売上高	セグメント利益
通信キャリア	196,800	175,002	15,863
都市インフラ	180,317	159,215	6,475
システムソリューション	227,828	186,777	6,477

（出典：2026年3月期第3四半期決算短信）

4. 【重要】“見かけの利益”は分解して見る（特別利益あり）

4-1. 特別利益の中身

固定資産売却益：809百万円
投資有価証券売却益：1,675百万円

こういう売却益は毎年出るとは限らないため、長期目線では営業利益・経常利益（本業寄り）も併せて確認します。

（出典：2026年3月期第3四半期決算短信）

4-2. “正規化”の考え方（超ざっくり）

正規化の発想：「純利益」だけで判断せず、本業（営業/経常）を中心に“来期も続きそうか”を見る。
特別要因が大きい年ほど、この切り分けが効きます。

5. 投資目線の見える化（配当・指標）

※株価指標は 2026/2/20 終値（2,876.5円）を基準

（注釈は表の外に配置）

項目	値（情報収集時点）	メモ
株価（終値）	2,876.5円	基準日固定（比較のブレ防止）
1株配当（会社予想）	66円	連続増配の履歴も確認しやすい
予想配当利回り	2.29%	66 ÷ 2,876.5（概算）
予想EPS（参考）	151.4	投資指標サイト表示値（更新日に注意）
概算PER（参考）	約19.0倍	2,876.5 ÷ 151.4（概算）
実績BPS（参考）	1,570.96	投資指標サイト表示値（更新日に注意）

（出典：配当は各配当情報サイト、EPS/BPSは投資指標サイト表示、株価はYahoo時系列）

6. 競合比較（分析なし：株価スナップショット）

比較は“温度感”のため。完全同業ではありません。

※株価は基準日（2026/2/20）近辺の終値で確認してください

大手通信建設：コムシスHD、ミライト・ワン、協和エクシオなど（※比較候補）

※比較表を作る場合は「終値・利回り・時価総額・立ち位置」までに留めると、シリーズの再現性が上がります。

7. 2026年の見通し（外部環境の影響）

学生

2026年の見通しはどう見ればいいですか？

ジャーナリスト

私は3つで整理するよ。
①通信投資（更新・データ需要）
②都市インフラ投資（データセンター/電力/道路更新）
③人件費・工事採算（ここが利益を揺らす）。
この3つが揃うと強いけど、逆に言えば“採算”が崩れると利益は落ちやすい。

（会話で触れた出典：3Q決算短信のセグメント概況）

8. リスク（長期保有で先に知っておきたい）

工事採算（原価/人件費）：受注があっても利益が削られるケース
特別要因のブレ：売却益が入った年は“次も同じ”と思わない
投資サイクルの波：通信・インフラの投資計画が後ろ倒しになるリスク

9. 私のチェックリスト（次の決算でここを見る）

受注：セグメント別の受注が維持できているか（積み上げ）
利益率：売上が伸びても利益率が落ちていないか（採算）
一過性：特別利益/損失の有無（正規化の材料）
株主還元：配当66円予想が維持されるか／自己株取得など

10. まとめ（監視銘柄としての結論）

3Q累計は増収増益。セグメント利益も全体として改善。
一方で特別利益があるため、長期目線では「本業（営業/経常）＋採算」を中心に見る。
配当は会社予想で年66円程度（情報収集時点）。“配当をもらいながら四半期で確認”がやりやすいタイプ。

参考サイト（記事末尾に貼り付け用）

■株価（基準日：2026/2/20）
- Yahoo!ファイナンス：エクシオグループ（1951）株価時系列
  https://finance.yahoo.co.jp/quote/1951.T/history

■決算（直近）
- 2026年3月期 第3四半期決算短信（PDF）
  https://finance-frontend-pc-dist.west.edge.storage-yahoo.jp/disclosure/20260206/20260205548839.pdf

■配当（参考）
- みんかぶ：配当情報（1951）
  https://minkabu.jp/stock/1951/dividend
- 銘柄スカウター（マネックス）：配当履歴（1951）
  https://scouter.monex.co.jp/report/dps/1951

■会社ニュース（決算・業績予想修正・自己株式関連の入口）
- 2026年3月期 第3四半期決算短信 掲載（エクシオ公式）
  https://www.exeo.co.jp/news/7777.html